رئيس مجلس الإدارة : د. خالد بن ثاني آل ثاني

Al-sharq

رئيس التحرير: جابر سالم الحرمي

الشرق

مساحة إعلانية

مساحة إعلانية

محمد فهد العمادي

مساحة إعلانية

مقالات

954

محمد فهد العمادي

العملات الرقمية الصادرة عن المركزي ( 2 )

19 سبتمبر 2024 , 02:00ص

 

 

هناك العديد من التحديات والنتائج غير المواتية التي قد تواجهها البلدان نتيجة لاعتماد العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي. في البداية، في حين أنه من المرجح أن تكون تكاليف التشغيل الهامشية للعملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي ضئيلة، فإن إنشاءها وصيانتها يشمل بالتأكيد تكاليف ثابتة كبيرة. يمثل التأثير الذي قد تحدثه العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي على القطاع المصرفي من خلال زيادة المنافسة على الودائع البنكية قيدًا مهمًا آخر. ويرجع ذلك أساسًا إلى أنه من خلال توفير وسيلة دفع موثوقة وفعالة ومستودع آمن للقيمة، قد تترك الودائع في البنوك وتتجه نحو العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي، مما يؤدي إلى انخفاض الودائع للبنوك. في المقابل، قد تستجيب البنوك لمثل هذه الحركة من خلال التمويل بالجملة والاقتراض لتعويض الخسارة في الودائع للحفاظ على قدرتها على مخصصات القروض؛ ومع ذلك، يعني هذا ارتفاع تكاليف التمويل، مما يقوض ربحية البنوك إلى الحد الذي لا يمكن فيه تمرير التكاليف المرتفعة بالكامل إلى معدلات إقراض أعلى. بدلاً من ذلك، قد تختار البنوك التنافس مع العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي من خلال رفع الفائدة على الودائع، ومع ذلك فإنها تمرر هذه المعدلات الأعلى للمقترضين على الرهن العقاري والسيارات والشركات وجميع القروض الأخرى، والتي تأتي على حساب النشاط الاقتصادي لأنها تثبط الاستثمار ومستوى الاستهلاك وتؤدي إلى تراكم رأس المال في الودائع البنكية أو صناديق سوق المال. يعتمد حجم هذه المشكلة على مدى كون العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي بديلاً جذابًا للودائع المصرفية. في حين أن العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي تخول البنوك المركزية المشاركة مباشرة في إدارة حركة التدفق النقدي عبر الدول، وتتسم بانخفاض التكاليف وسرعة التحويلات، فإن هذه الخصائص قد تؤدي أيضًا إلى زيادة تقلبات التدفقات الرأسمالية عبر الدول، مما قد يعزز سرعة انتقال الأزمات الاقتصادية ويجعل البلدان أكثر عرضة للتقلبات والأزمات غير المتوقعة. على الرغم من السلبيات المحتملة للعملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي، هناك تدابير يجب على السلطات المعنية تنسيقها فيما بينهم لضمان تنفيذ نظام العملة الرقمية بفعالية. بخصوص التنافس الناتج عن إطلاق هذه العملة الرقمية، أُقترح عدة أطر وسياسات.على سبيل المثال، قد لا تدفع البنوك المركزية فائدة على ودائع التجزئة لتثبيط التدفقات الكبيرة نحو العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي. بالإضافة إلى ذلك، قد تقلل البنوك المركزية تهديدها للنظام المصرفي من خلال وضع حدود قصوى على حيازات العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي الفردية أو فرض رسوم على الودائع الكبيرة التي تتجاوز مبلغًا محددًا. أيضًا، قد تقوم البنوك المركزية بإعادة إقراض الأموال المحولة من الودائع بأقل سعر فائدة، أو بدلاً من ذلك، تسترد البنوك المركزية هذه الأموال إلى البنوك التجارية مع الاحتفاظ بجزء صغير من هذه المبالغ، والتي لن تتكبد تكاليف كبيرة للبنوك التجارية؛ في الوقت نفسه، يستخدم البنك المركزي دخل الفائدة هذا لتغطية التكاليف التشغيلية لعملته الرقمية. تساعد جميع المقترحات التي أُجريت مناقشتها في التغلب على التحديات التي قد تثيرها العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي في القطاع المصرفي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن تجنب مشكلات التدفقات الرأسمالية بتطوير برنامج فعّال لمراقبة العملة الرقمية للبنك المركزي، يتكامل مع الأنظمة التقليدية، ويعتمد نجاحه على كفاءة البنك المركزي في تنظيم عملية المراقبة. أخيرًا، من الممكن أن تستفيد البنوك من هذه التطورات من خلال تقديم خدمات مثل إدارة محفظة العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي وتسهيل الدفع الرقمي، وبالتالي زيادة أرباحها.على سبيل المثال، تقوم البنوك التقليدية بإدارة عمليات العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي مثل فتح الحسابات والإيداع والسحب ودعم العملاء. يمكن أن يتضمن ذلك نظامًا يوفر للبنوك منصة مركزية من البنك المركزي لإدارة العملة الرقمية، مستفيدًا من خبرات البنوك التجارية في هذا المجال مُستغلاً بنيتها التحتية المصرفية. هذا يمنح البنوك الحق في الربح من رسوم معالجة المعاملات وإدارة الحسابات والخدمات الأخرى المرتبطة بها. كذلك يمكن للبنوك إدخال أنظمة نقاط البيع للاستفادة من معاملات العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي. وكما أشير سابقًا، يتم استخدام الأموال التي تحتفظ بها البنوك المركزية من تدفقات الودائع نحوه لتغطية هذه الرسوم، حيث يجب تعديل نسبة الودائع التي سيتم الاحتفاظ بها بشكل متناسب مع التكاليف التشغيلية المتكبدة، مما يضمن أن تظل معاملات العملات الرقمية للبنك المركزي فعالة من حيث التكلفة.

باختصار، نجاح مثل هذا الابتكار يعتمد بشكل كبير على الإطار الذي يحكم كيفية تنسيق نشاط العملة الرقمية لتجنب تأثيراته السلبية، ما يفسر لماذا يلزم التحقيق في خطة التنفيذ والتنسيق التفصيلية قبل مرحلة التنفيذ.

مساحة إعلانية