رئيس مجلس الإدارة : د. خالد بن ثاني آل ثاني

رئيس التحرير: جابر سالم الحرمي

مساحة إعلانية
مساحة إعلانية
فقدت البورصة الصينية خلال شهر يوليو الماضي أكثر من 40% من قيمتها، وخسر رأس مالها السوقي ما يزيد عن أربعة تريليونات دولار أمريكي بما يمثل حوالي 150% من إجمالي الناتج المحلى البريطاني ونحو 400%من إجمالي الناتج المحلى لليونان، وهى البورصة التي طالما أشاد بها جموع الخبراء والمتخصصين وصنفوها بأنها أفضل بورصة على مستوى القارة الآسيوية.. ومما يزيد من غرابة الأمر أن هذا الانخفاض قد تحقق بعد ارتفاعات سابقة بلغت نحو 110% خلال الفترة من نوفمبر 2014 حتى يونيو 2015، مما دفع السلطات الصينية إلى اتخاذ العديد من الخطوات الهامة غير المسبوقة لمحاولة إيقاف هذا الانهيار من خلال دعمها لأنشطة البورصة وسوق الأسهم والعمل على تعزيز النمو والسماح بتخفيض أسعار الفائدة.
ويرى الكثير من الخبراء أن السبب المباشر في تراجع مؤشرات البورصة وسوق المال الصينية إنما يكمن في انتشار ظاهرة التمويل بالهامش والذي يطلق عليه البعض "البيع على المكشوف" والقائم على فكرة سداد نسبة ضئيلة من قيمة الأسهم والأوراق المالية المشتراة على أن تقوم شركة السمسرة بسداد بقية الثمن من خلال تمويل وإقراض العميل بهذه القيمة واحتساب فوائد مدينة "مرتفعة نسبياً" على هذا المبلغ المقترض أو المكشوف، لذا يُرجح هؤلاء الخبراء أن تظل هذه الأسهم تحت ضغط دائم طالما استمرت رغبة المستثمرين في تصفية أصولهم وأسهمهم التي سبق شرائها بأموال مقترضة.
ومن الجدير بالذكر أنه قد دخل إلى البورصة الصينية أكثر من 40 مليون مستثمر جديد خلال هذا العام وأن الغالبية العظمى منهم يتعاملون مع البورصة من خلال نظام التمويل بالهامش " على المكشوف" والذين خسروا الكثير من أموالهم نتيجة لزيادة قيمة الفوائد المدينة المرتبطة بالاقتراض عن الأرباح المتحققة بالبورصة، ويرى البعض الآخر من الخبراء والمحللين أن سبب تراجع وانهيار البورصة الصينية يعود إلى حالة الضعف الكامن في مزاج المستثمرين تجاه السوق والاقتصاد الصيني على حد السواء .
وبعيداً عن الأسباب والمسببات فقد وجدت الحكومة الصينية أن البورصة تنهار وأن الأسهم قد فقدت أكثر من أربعة تريليونات دولار من قيمتها، وأنه يجب سرعة التدخل لإنقاذ الموقف وإيقاف ذلك الانهيار لأن مصداقيتها محلياً وعالمياً أصبحت على المحك، لذا كان عليها ضرورة إصدار مجموعة من الإجراءات تكون كفيلة بتحقيق ذلك وفى مقدمتها حظر عمليات البيع على المكشوف باستثناء مبيعات كبار المساهمين، وتقديم البنك المركزي الصيني للمزيد من القروض لشركات السمسرة والتي بلغت نحو 16 مليار دولار مقسمة على دفعتين، كما جمدت السلطات الصينية عمليات الطرح العام الأولى وحثت صناديق الاستثمار التابعة للدولة على استثمار الجانب الأكبر من أموالها في الأسهم وصناديق المؤشرات بهدف تحسين وتعزيز المستوى العام للمؤشر.
وبدأت هذه الجهود والتدخلات الحكومية الصينية المبذولة أن تؤتى ثمارها في بداية الأمر ، وظهرت آثار التعافي على البورصة لمدة ثلاثة أسابيع ارتفع مؤشر بورصة شنغهاي خلالها بنسبة 16% من أدنى مستوياته التي سجلها في أوائل شهر يوليو الماضي.... إلا أن هذا التدخل لم يرض الكثير من المستثمرين الدوليين، الذين انتقدوا هذا التدخل وبصفة خاصة ذلك القرار الحكومي الذي سمح لما يزيد عن نصف الشركات المدرجة من إيقاف تداول أسهمها بالبورصة.
وأكد العديد من الخبراء أن وضع البورصة الصينية أصبح متأزماً للغاية، وما لم تفعل الحكومة شيئاً سريعاً فسوف تضيع كافة جهودها السابقة كما يؤكدون في نفس الوقت على أن استمرار الحكومة في استكمال جهود الإنقاذ سوف يزيد من حدة الأزمة ويزيد من تضخمها، وعللوا ذلك بأن منظمي السوق الصينية لا يحترمون القواعد الأساسية الحاكمة لهذه السوق، وأصبح المتعاملون في السوق يتوقعون تدخل الحكومة وضخها للمزيد من التمويل في السوق في كل مرة و أي مرة تتهاوى فيها الأسهم أو البورصة.
فيما يرى بعض المتشائمين أن الأسهم الصينية مرشحة للانخفاض خلال الأسابيع الثلاثة المقبلة بما لا يقل عن 14% مبررين ذلك بتشابه الوضع الحالي للبورصة الصينية مع وضع البوصة الأمريكية في أوائل عشرينات القرن الماضي، حين ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي الأمريكي لمدة خمس سنوات متتالية قبل انهيار الأسهم في عام 1929 ثم والى المؤشر الارتفاع السريع حتى سبتمبر من نفس العام، قبل أن يعاود الانخفاض من جديد في شهر ديسمبر بنسبة بلغت 48,3%، ومن خلال نظرية المحاكاة والربط بين البورصتين الصينية والأمريكية رغم مرور سنوات عديدة فهم يؤكدون على صحة نظريتهم وذلك على الرغم من كافة الجهود التي تبذلها الحكومة الصينية لإنقاذ الموقف.
في منتدى الدوحة 2025 وسط حضور كبير تجاوز ستة آلاف شخص وفي التنوع في الجلسات الحوارية التي ناقشت... اقرأ المزيد
54
| 17 ديسمبر 2025
تحسبونــه هينا وهو عند الله عظيم
وصلت صباحا وكلي همة وتفكير من أين سوف أبدأ، فإذا بي أدخل المكتب وأجد مكتب زميلتي ليس على... اقرأ المزيد
51
| 17 ديسمبر 2025
قطر.. قصة وطن يتألّق في يومه الوطني
في الثامن عشر من ديسمبر من كل عام، تكون دولة قطر على موعدٍ مع ذاكرتها الوطنية، وتفتح صفحات... اقرأ المزيد
51
| 17 ديسمبر 2025
مساحة إعلانية
مساحة إعلانية
مساحة إعلانية



مساحة إعلانية
لم يكن خروج العنابي من بطولة كأس العرب مجرد خيبة رياضية عابرة، بل كانت صدمة حقيقية لجماهير كانت تنتظر ظهوراً مشرفاً يليق ببطل آسيا وبمنتخب يلعب على أرضه وبين جماهيره. ولكن ما حدث في دور المجموعات كان مؤشراً واضحاً على أزمة فنية حقيقية، أزمة بدأت مع اختيارات المدرب لوبيتيغي قبل أن تبدأ البطولة أصلاً، وتفاقمت مع كل دقيقة لعبها المنتخب بلا هوية وبلا روح وبلا حلول! من غير المفهوم إطلاقاً كيف يتجاهل مدرب العنابي أسماء خبرة صنعت حضور المنتخب في أكبر المناسبات! أين خوخي بوعلام و بيدرو؟ أين كريم بوضياف وحسن الهيدوس؟ أين بسام الراوي وأحمد سهيل؟ كيف يمكن الاستغناء عن أكثر اللاعبين قدرة على ضبط إيقاع الفريق وقراءة المباريات؟ هل يعقل أن تُستبعد هذه الركائز دفعة واحدة دون أي تفسير منطقي؟! الأغرب أن المنتخب لعب البطولة وكأنه فريق يُجرَّب لأول مرة، لا يعرف كيف يبني الهجمة، ولا يعرف كيف يدافع، ولا يعرف كيف يخرج بالكرة من مناطقه. ثلاث مباريات فقط كانت كفيلة بكشف حجم الفوضى: خمسة أهداف استقبلتها الشباك مقابل هدف يتيم سجله العنابي! هل هذا أداء منتخب يلعب على أرضه في بطولة يُفترض أن تكون مناسبة لتعزيز الثقة وإعادة بناء الهيبة؟! المؤلم أن المشكلة لم تكن في اللاعبين الشباب أنفسهم، بل في كيفية إدارتهم داخل الملعب. لوبيتيغي ظهر وكأنه غير قادر على استثمار طاقات عناصره، ولا يعرف متى يغيّر، وكيف يقرأ المباراة، ومتى يضغط، ومتى يدافع. أين أفكاره؟ أين أسلوبه؟ أين بصمته التي قيل إنها ستقود المنتخب إلى مرحلة جديدة؟! لم نرَ سوى ارتباك مستمر، وخيارات غريبة، وتبديلات بلا معنى، وخطوط مفككة لا يجمعها أي رابط فني. المنتخب بدا بلا تنظيم دفاعي على الإطلاق. تمريرات سهلة تخترق العمق، وأطراف تُترك بلا رقابة، وتمركز غائب عند كل هجمة. أما الهجوم، فقد كان حاضراً بالاسم فقط؛ لا حلول، لا جرأة، لا انتقال سريع، ولا لاعب قادر على صناعة الفارق. كيف يمكن لفريق بهذا الأداء أن ينافس؟ وكيف يمكن لجماهيره أن تثق بأنه يسير في الطريق الصحيح؟! الخروج من دور المجموعات ليس مجرد نتيجة سيئة، بل مؤشر مخيف! فهل يدرك الجهاز الفني حجم ما حدث؟ هل يستوعب لوبيتيغي أنه أضاع هوية منتخب بطل آسيا؟ وهل يتعلم من أخطاء اختياراته وإدارته؟ أم أننا سننتظر صدمة جديدة في استحقاقات أكبر؟! كلمة أخيرة: الأسئلة كثيرة، والإجابات حتى الآن غائبة، لكن من المؤكّد أن العنابي بحاجة إلى مراجعة عاجلة وحقيقية قبل أن تتكرر الخيبة مرة أخرى.
2328
| 10 ديسمبر 2025
في عالمٍ يزداد انقسامًا، وفي إقليم عربي مثقل بالتحزّبات والصراعات والاصطفافات، اختارت قطر أن تقدّم درسًا غير معلن للعالم: أن الرياضة يمكن أن تكون مرآة السياسة حين تكون السياسة نظيفة، عادلة، ومحلّ قبول الجميع واحترام عند الجميع. نجاح قطر في استضافة كأس العرب لم يكن مجرد تنظيم لبطولة رياضية، بل كان حدثًا فلسفيًا عميقًا، ونقلاً حياً ومباشراً عن واقعنا الراهن، وإعلانًا جديدًا عن شكلٍ مختلف من القوة. قوة لا تفرض نفسها بالصوت العالي، ولا تتفاخر بالانحياز، ولا تقتات على تفتيت الشعوب، بل على القبول وقبول الأطراف كلها بكل تناقضاتها، هكذا تكون عندما تصبح مساحة آمنة، وسطٌ حضاري، لا يميل، لا يخاصم، ولا يساوم على الحق. لطالما وُصفت الدوحة بأنها (وسيط سياسي ناجح ) بينما الحقيقة أكبر من ذلك بكثير. الوسيط يمكن أن يُستَخدم، يُستدعى، أو يُستغنى عنه. أما المركز فيصنع الثقل، ويعيد التوازن، ويصبح مرجعًا لا يمكن تجاوزه. ما فعلته قطر في كأس العرب كان إثباتاً لهذه الحقيقة: أن الدولة الصغيرة جغرافيًا، الكبيرة حضاريًا، تستطيع أن تجمع حولها من لا يجتمع. ولم يكن ذلك بسبب المال، ولا بسبب البنية التحتية الضخمة، بل بسبب رأس مال سياسي أخلاقي حضاري راكمته قطر عبر سنوات، رأس مال نادر في منطقتنا. لأن البطولة لم تكن مجرد ملاعب، فالملاعب يمكن لأي دولة أن تبنيها. فالروح التي ظهرت في كأس العرب روح الضيافة، الوحدة، الحياد، والانتماء لكل القضايا العادلة هي ما لا يمكن فعله وتقليده. قطر لم تنحز يومًا ضد شعب. لم تتخلّ عن قضية عادلة خوفًا أو طمعًا. لم تسمح للإعلام أو السياسة بأن يُقسّما ضميرها، لم تتورّط في الظلم لتكسب قوة، ولم تسكت عن الظلم لتكسب رضا أحد. لذلك حين قالت للعرب: حيهم إلى كأس العرب، جاؤوا لأنهم يأمنون، لأنهم يثقون، لأنهم يعلمون أن قطر لا تحمل أجندة خفية ضد أحد. في المدرجات، اختلطت اللهجات كما لم تختلط من قبل، بلا حدود عسكرية وبلا قيود أمنية، أصبح الشقيق مع الشقيق لأننا في الأصل والحقيقة أشقاء فرقتنا خيوط العنكبوت المرسومة بيننا، في الشوارع شعر العربي بأنه في بلده، فلا يخاف من رفع علم ولا راية أو شعار. نجحت قطر مرة أخرى ولكن ليس كوسيط سياسي، نجحت بأنها أعادت تعريف معنى «العروبة» و»الروح المشتركة» بطريقة لم تستطع أي دولة أخرى فعلها. لقد أثبتت أن الحياد العادل قوة. وأن القبول العام سياسة. وأن الاحترام المتبادل أكبر من أي خطاب صاخب. الرسالة كانت واضحة: الدول لا تُقاس بمساحتها، بل بقدرتها على جمع المختلفين. أن النفوذ الحقيقي لا يُشترى، بل يُبنى على ثقة الشعوب. أن الانحياز للحق لا يخلق أعداء، بل يصنع احترامًا. قطر لم تنظّم بطولة فقط، قطر قدّمت للعالم نموذج دولة تستطيع أن تكون جسرًا لا خندقًا، ومساحة لقاء لا ساحة صراع، وصوتًا جامعًا لا صوتًا تابعًا.
807
| 10 ديسمبر 2025
هناك ظاهرة متنامية في بعض بيئات العمل تجعل التطوير مجرد عنوان جميل يتكرر على الورق، لكنه لا يعيش على الأرض (غياب النضج المهني) لدى القيادات. وهذا الغياب لا يبقى وحيدًا؛ بل ينمو ويتحوّل تدريجيًا إلى ما يمكن وصفه بالتحوّذ المؤسسي، حالة تبتلع القرار، وتحدّ من المشاركة، وتقصي العقول التي يُفترض أن تقود التطوير. تبدأ القصة من نقطة صغيرة: مدير يطلب المقترحات، يجمع الآراء، يفتح الباب للنقاش… ثم يُغلقه فجأة. يُسلَّم له كل شيء، لكنه لا يعيد شيئًا، مقترحات لا يُرد عليها، أفكار لا تُناقش، وملاحظات تُسجَّل فقط لتكملة المشهد، لا لتطبيقها. هذا السلوك ليس مجرد إهمال، بل علامة واضحة على غياب النضج المهني في إدارة الحوار والمسؤولية. ومع الوقت، يصبح هذا النمط قاعدة: يُطلب من المختصين أن يقدموا رؤاهم، لكن دون أن يكونوا جزءًا من القرار. يُستدعون في مرحلة السماع، ويُستبعدون في مرحلة الفعل. ثم تتساءل القيادات لاحقًا: لماذا لا يتغير شيء؟ الجواب بسيط: التطوير لا يتحقق بقرارات تُصاغ في غرف مغلقة، بل بمنظومة تشاركية حقيقية. أحد أكثر المظاهر خطورة هو إصدار أنظمة تطوير بلا آلية تنفيذ، تظهر اللوائح كأحلام مشرقة، لكنها تُترك دون أدوات تطبيق، ودون تدريب، ودون خط سير واضح. تُلزم بها الجهات، لكن لا أحد يعرف “كيف”، ولا “من”، ولا “متى”. وهنا، يتحول النظام إلى حِمل إضافي بدل أن يكون حلاً تنظيميًا. في كثير من الحالات، تُنشر أنظمة جديدة، ثم يُترك فريق العمل ليخمن طريقة تطبيقها، وعندما يتعثر التطبيق، يُحمَّل المنفذون المسؤولية وتصاغ خطابات الإنذار. هذا المشهد لا يدل فقط على غياب النضج المهني، بل على عدم فهم عميق لطبيعة التطوير المؤسسي الحقيقي. ثم يأتي الوجه الأوضح للخلل: المركزية المفرطة، مركزية لا تُعلن، لكنها تُمارس بصمت. كل خطوة تحتاج موافقة عليا، كل فكرة يجب أن تُصفّى، وكل مقترح يمر عبر «فلترة» شخصية، لا منهجية. في هذا المناخ، يفقد الناس الرغبة في المبادرة، لأن المبادرة تصبح مخاطرة، لا قيمة. وهنا تتحول المركزية تدريجيًا إلى تحوّذ مؤسسي كامل. القرار محتكر. المبادرات محجوزة. المعرفة مقيّدة. والنظام الإداري يُدار بعقلية الاستحواذ، لا بعقلية التمكين. التحوّذ المؤسسي هو الفخ الذي تقع فيه الإدارات حين يغيب عنها النضج. يبدأ من عقلية مدير، ثم ينتقل إلى أسلوب إدارة، ثم يتحول إلى ثقافة صامتة في المؤسسة. والنتيجة؟ - تجميد للأفكار. - هروب للعقول. - فقدان للروح المهنية. - تطوير شكلي لا يترك أثرًا. أخطر ما في التحوّذ أنه يرتدي ثياب التنظيم والجودة واللوائح، بينما هو في جوهره خوف مؤسسي من المشاركة، ومن نجاح الآخرين، ومن توزيع الصلاحيات. القيادة غير الناضجة ترى الأفكار تهديدًا، وترى الكفاءات منافسة، وترى التغيير خطرًا، لذلك تفضّل أن تُبقي كل شيء في يدها حتى لو تعطلت المؤسسة بأكملها. القيادة الناضجة لا تعمل بهذه الطريقة. القيادة الناضجة تستنير بالعقول، لا تستبعدها. تسأل لتبني، لا لتجمّل المشهد. تُصدر القرار بعد فهم كامل لآلية تطبيقه. وتعرف أن التطوير المؤسسي الحقيقي لا يقوم على السيطرة، بل على الثقة، والتفويض، والوضوح، وبناء أنظمة تعيش بعد القائد لا معه فقط. ويبقى السؤال الذي يجب أن يُطرح بصراحة لا تخلو من الجرأة: هل ما نراه هو تطوير مؤسسي حقيقي… أم تحوّذ إداري مغطّى بشعارات التطوير؟ المؤسسات التي تريد أن ترتقي عليها أن تراجع النضج المهني لقياداتها قبل أن تراجع خططها، لأن الخطط يمكن تعديلها… لكن العقليات هي التي تُبقي المؤسسات في مكانها أو تنهض بها.
702
| 11 ديسمبر 2025