رئيس مجلس الإدارة : د. خالد بن ثاني آل ثاني

Al-sharq

رئيس التحرير: جابر سالم الحرمي

الشرق

مساحة إعلانية

مساحة إعلانية

اقتصاد محلي alsharq
أربعة عوامل أساسية تدفع بالمؤشر نحو مستويات قياسية جديدة.. خبراء اقتصاديون لـ "الشرق": 7 % النمو المتوقع لأرباح الشركات المدرجة بالربع الثالث

- تفعيل قرارات سيكون لها الدور الأهم في تحديد اتجاهات السوق - دور مهم لقطاعات التأمين والنقل والخدمات اللوجيستية - التوزيعات المرحلية وخفض الفوائد وانحسار المخاطر الجيوسياسية تعزز معنويات السوق - بنك لشا وبلدنا بين الشركات المرشحة لمواصلة نمو جيد - تخفيض بنسب التراجع وقفزات بأداء معظم الشركات توقع خبراء ومستشارون ماليون في تصريحات لـ الشرق ارتفاع أرباح الشركات المدرجة في البورصة للربع الثالث بنحو 7 %، وأضافوا أن نتائج الشركات تتجه لمزيد من التحسن بقيادة قطاع أو القطاعات النشطة الأخرى كالتأمين والنقل والسلع والخدمات اللوجيستية. وأشار الخبراء إلى أن قوة أداء البورصة سيكون مرهونا في جانب آخر بحجم السيولة وقيم التداول التي انحسرت بشكل ملحوظ خلال الفترة الماضية، ووفقا للخبراء فإن قوة الاقتصاد القطري ومتانة أسسه، والتوزيعات المرحلية لبعض الشركات، والحديث أكثر عن خفض الفوائد واحتمال اتخاذ البنوك المركزية لقرارات جديدة في هذا الصدد، وانحسار المخاطر الجيوسياسية في ظل القبول الإقليمي بخطة ترامب للسلام في الشرق الأوسط، كلها أمور تدفع باتجاه تحسن معنويات المستثمرين وتنشيط الأداء في البورصة واتجاه المؤشر نحو مستويات قياسية جديدة، خاصة وأن المستثمرين لديهم ثقة في الاقتصاد القطري ومتانته وهو ما يشجع المستثمرين على بناء مراكزهم المالية. - المستثمرون يبنون مراكزهم المالية ويقتنصون الفرص.. يوسف بوحليقة:مفاجأة إيجابية ستدفع أسعار الأسهم إلى الارتفاع وفي رؤية تحليلة لـ الشرق، توقع السيد يوسف بوحليقة محلل الأسواق المالية، ارتفاع ارباح الشركات الفصلية للربع الثالث، لذا نرى تقييمها يتحدد باتجاه صعودي مع تحسن توقعات المستثمرين، ومع اعلان الشركات نتائجها، يتوقع ان ينتج عن ذلك مفاجأة إيجابية تدفع أسعار الاسهم إلى الارتفاع السريع، أو مفاجأة تقابل السوق القطري بارتفاع فوري، ويتوقع السيد بوحليقة تحسن الأداء بشكل عام بالنظر إلى أن بعض الشركات أعلنت عن موافقة جمعياتها العامة أو مجالس إدارتها عن تعيين صناع سوق منذ فترة. وأوضح المحلل المالي يوسف أبو حليقة أن السوق غيرت اتجاهها مؤخرا نحو الارتفاع، متوقعا أن تشهد المزيد من الارتفاعات خلال الفترة القادمة. وأكد أبو حليقة أن المستثمرين لديهم ثقة في الاقتصاد القطري ومتانته وهو ما شجع المستثمرين على بناء مراكزهم المالية واقتناص فرص الشراء خلال الفترة الأخيرة. ولفت إلى أن السوق شهدت خلال الأسابيع الفائتة ضغوطا شرائية، وذلك في ظل تطبيق مراجعة مجموعة فوتسي راسل نصف السنوية لمؤشرات الأسواق الناشئة الذي دخل حيز التنفيذ بالنسبة للسوق القطري. وبحسب المراجعة، فقد تم إدخال شركات في مؤشرات فوتسي وهي استثمار القابضة في مؤشر الشركات ذات رأس المال المتوسط، فيما أدخلت شركة أعمال والمحار القابضة ومجموعة الدوحة للتأمين في مؤشر الشركات ذات رأس المال الأصغر. وعلى صعيد آخر، رأى أبو حليقة أن مراجعة نسبة الفائدة الأمريكية وخفضها بـ 25 نقطة أساس، بالإضافة إلى خفض نسبة الفائدة في قطر بنفس القيمة، والتوقعات بخفض لاحق خلال الفترة القادمة سيساهم بشكل كبير في تسريع ارتفاع السوق. -تحسن أرباح القطاع الصناعي مقارنة مع الربع الثاني.. أحمد عقل:القطاع البنكي يقود نمو الأرباح في السوق في حديث لـ الشرق يقول الخبير الاقتصادي، المتخصص في أسواق المال، السيد أحمد عقل إن التوقعات بشكل عام وفيما يتعلق بأرباح الربع الثالث ستكون ايجابية في ضوء الأرباح الجيدة التي تم تحقيقها خلال الربع الثاني. واوضح السيد عقل أن نمو الارباح متوقع ما بين 5 إلى 7 %، وسيكون مدعوما بشكل أساسي من القطاع البنكي الذي يعد القطاع الأكبر والأهم، وبالذات QNB الشركة التي تحمل الجزء الأكبر والاهم من قيم الأرباح على مستوى القطاع وعلى مستوى السوق ككل، وبكل الأحوال توقعات النمو لدى QNB القطاع البنكي أن يحافظ على الارباح التي تم تحقيقها بالنصف الأول مع بعض الإضافات الطفيفة، حيث يمكن أن نرى بالضغط المستمر من بعض الشركات التي حققت تراجعات سابقة خاصة البنك التجاري، ولكن على مستوى الشركات الكبرى من حيث الأرباح، مثل المصرف وقطر الوطني سنرى نموا جيدا وسيكون السبب الرئيسي لنمو هذا القطاع. وتوقع الخبير الاقتصادي أحمد عقل ان يشهد القطاع الصناعي بعض التحسن خاصة أنه في الربع الثالث كانت الأسعار بمستوى من التحسن مقارنة بنفس الفترة من العام الفائت، وهو ما يمكن أن يساعد في الحفاظ على مستوى أداء جيد لشركات القطاع الصناعي، ومع ذلك يبقى هذا القطاع من المتوقع ان يكون القطاع الاكثر ضغطا على النتائج نظرا لتراجع ارباح صناعات ولكن بوتيرة أقل من الربع الثاني، وبالتالي تحسن أرباح القطاع الصناعي مقارنة مع الربع الثاني سيكون داعما لنمو الأرباح في السوق بشكل عام. وفيما يخص قطاع التأمين يضيف السيد عقل أنه احد القطاعات البارزة وكذلك قطاع النقل والخدمات اللوجيستية سيكون لهم دور اساسي مهم حيث إن شركات القطاع حققت أداء جيدا بالربع الثاني ويتوقع أن تستمر بالربع الثالث على نفس الوتيرة نظرا للفروقات الكبيرة بين أرباح النصف الأول من العام الجاري وما تم تحقيقه خلال العام الفائت. ومن اهم هذه الشركات التي يتوقع استمرار نموها، يضيف السيد عقل، شركات بنك لشا، وبلدنا، وغيرها من الشركات التي يتوقع استمرار ادائها الجيد وان بوتيرة اقل من الفترة السابقة. وبالتالي نسب التراجع ستنخفض مقارنة بالفترة السابقة، وبالتالي نشهد قفزات مهمة ببعض الأداء. ويشير السيد عقل إلى أنه خلال الفترة الأخيرة شهدنا تفعيلا لقرارات مهمة بالاسواق وكان هناك حديث مهم عن موضوع مجالس الادارة وقرارات اختيار الأعضاء سواء كانوا يملكون بعض الأسهم أم لا، وكذلك حديث عن تجديد مجالس الادارة وحديث عن تطبيق توزيع معين قد يكون اقل من غيره او لا يقل عن نسب معينة، وكل هذه القرارات مهمة جدا واساسية بالفترات القادمة وسيكون لها الدور الأهم في تحديد اتجاهات السوق. كذلك لا ننسى اهمية التوزيعات المرحلية والحديث أكثر عن خفض الفوائد وانحسار المخاطر الجيوسياسية. أداء السوق مرهون بالسيولة وقيم التداول.. رمزي قاسمية: نتائج QNB ستحدد مسار البورصة وفي حديث لـ الشرق قال السيد رمزي قاسمية الخبير المالي ومدير الاستثمار بشركة قطر للأوراق المالية، إن البورصة تترقب نتائج أعمال الشركات عن الربع الثالث من العام الحالي، مشيرا إلى أن نتائج بنك قطر الوطني ستحدد مسار البورصة خلال الفترة القادمة. حيث إن أي نتائج أو إشارات إيجابية ستعطي دفعة إيجابية للسوق مما يعني اتجاه البورصة للارتفاع، لكن يبقى ذلك الارتفاع والأداء الإيجابي مرهونا بالسيولة وقيم التداول والتي انحسرت بشكل ملحوظ خلال الفترة الماضية، نتيجة وجود بيع أجنبي. وكذلك نتيجة لوجود عمليات بيع من محافظ أجنبية على مختلف الشركات، مع ضرورة الإشارة إلى أن نتائج أعمال الشركات القطرية بالمجمل ستكون إيجابية، ويتوقع أن تحقق نسب نمو تتفاوت من فترة إلى أخرى. ويضيف السيد رمزي إلى أن الأسعار انخفضت إلى مستويات جاذبة للشراء ومكررات الأرباح للبورصة القطرية. تعتبر الأقل في المنطقة إذ لا تجاوز12.5 مرة، ولذلك ننتظر ردة فعل المحافظ الأجنبية لأداء الشركات القطرية عن الربع الثالث، وما إذا كانت ستعاود التمركز في البورصة من جديد. -مؤشرات على تعزيز الربحية وتحقيق عوائد مجزية للمساهمين.. طارق المفتاح:أداء الاقتصاد القطري سينعكس على أرباح الشركات وفي تعليق لـ الشرق يقول المستثمر بالسوق المالي السيد طارق المفتاح إن أداء البورصة يدعو إلى التفاؤل عموما مدعوما بالأداء القوي للاقتصاد القطري الذي حقق نموا حقيقيا «بالأسعار الثابتة» بلغت نسبته 3.7 % خلال الربع الأول من العام 2025 على أساس سنوي قياساً مع الفترة ذاتها من العام الماضي. وأشار المفتاح إلى أن أداء الاقتصاد القطري سينعكس على أرباح الشركات المدرجة، مضيفا أن الاقتصاد القطري أظهر قدرة عالية على التكيّف ومواصلة النمو، مدفوعًا بإصلاحات هيكلية واستثمارات استراتيجية أسهمت في تعزيز مساره التصاعدي خلال الفترة الأخيرة. وأشار المفتاح إلى أن ربحية السهم بلغت 0.061 ريال قطري خلال النصف الأول من عام 2025، مرتفعة من 0.042 ريال قطري في الفترة المماثلة من العام الماضي، في دلالة واضحة على تعزيز الربحية وتحقيق عوائد مجزية للمساهمين. واضاف السيد المفتاح أن الأرباح الصافية للشركات المدرجة في بورصة قطر ارتفعت في النصف الأول من العام الجاري بنسبة 2.31 %، لتبلغ 26.67 مليار ريال، مقابل 26.07 مليار ريال في نفس الفترة من العام الماضي، وبالنظر إلى بيانات الشركات فإن أرباح النصف الثاني من العام ستسير على نفس المنحى ويتوقع أن تواصل مسارها الربحي التصاعدي.

350

| 12 أكتوبر 2025

اقتصاد محلي alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته منخفضا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، منخفضا بواقع 14.15 نقطة، أي ما يعادل 0.13 في المئة، ليصل إلى مستوى 10897.38 نقطة. وتم خلال الجلسة تداول 128 مليونا و253 ألفا و217 سهما، بقيمة 335 مليونا و473 ألفا و34.889 ريال، عبر تنفيذ 16469 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 13 شركة، وتراجعت أسهم 36 شركة أخرى، فيما حافظت شركتان على سعر إغلاقهما السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 652 مليارا و499 مليونا و570 ألفا و964.819 ريال، مقارنة بـ654 مليارا و395 مليونا و700 ألف و565.540 ريال في الجلسة السابقة.

290

| 08 أكتوبر 2025

اقتصاد alsharq
تراجع هامشي لمؤشر بورصة قطر

تراجع مؤشر بورصة قطر هامشيا في مستهل تعاملات اليوم بنسبة 0.04 في المئة، ليفقد رصيده 4.21 نقطة، وينزل بالتالي إلى مستوى 10907 نقاط، مقارنة بإغلاق آخر جلسة وبضغط من خمسة قطاعات. وأظهرت أرقام بورصة قطر أداء إيجابيا للقطاع الصناعي بـ0.16 في المئة، وقطاع البنوك والخدمات المالية بـ0.06 في المئة، في المقابل كان الأداء سلبيا لقطاع البضائع والخدمات الاستهلاكية بـ0.13 في المئة، والقطاع العقاري بـ0.51 في المئة، وقطاع النقل بـ0.56 في المئة، وقطاع الاتصالات بـ0.65 في المئة، وقطاع التأمين بـ0.77 في المئة. وسجلت بورصة قطر الساعة الـ10:00 صباحا تداولات بقيمة 54.056 مليون ريال وزعت على 30.105 مليون سهم وبتنفيذ 2656 صفقة.

342

| 08 أكتوبر 2025

اقتصاد محلي alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته مرتفعا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، مرتفعا بواقع 22.98 نقطة، أي ما يعادل 0.21 في المئة، ليصل إلى مستوى 10911.53 نقطة. وتم خلال الجلسة تداول 108 ملايين و751 ألفا و511 سهما، بقيمة 277 مليونا و763 ألفا و95.035 ريال، عبر تنفيذ 14894 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 29 شركة، وتراجعت أسهم 18 شركة أخرى، فيما حافظت 5 شركات على سعر إغلاقها السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 654 مليارا و395 مليونا و700 ألف و565.540 ريال، قياسا بـ653 مليارا و505 ملايين و462 ألفا و959.108 ريال في الجلسة السابقة.

294

| 07 أكتوبر 2025

اقتصاد alsharq
مؤشر بورصة قطر يصعد إلى 10903 نقاط في مستهل التعاملات

صعد مؤشر بورصة قطر إلى مستوى 10903 نقاط في مستهل تعاملات اليوم، بنسبة نمو 0.14 في المئة، وإضافة 15.06 نقطة لرصيده، مقارنة بإغلاق آخر جلسة وبدعم من أربعة قطاعات. وأظهرت أرقام بورصة قطر أداء إيجابيا لقطاع الاتصالات بـ0.32 في المئة، والقطاع الصناعي بـ0.17 في المئة، والبنوك والخدمات المالية بـ0.09 في المئة، وقطاع النقل بـ0.03 في المئة، في المقابل كان الأداء سلبيا لقطاع البضائع والخدمات الاستهلاكية بـ0.03 في المئة، والقطاع العقاري بـ0.10 في المئة، وقطاع التأمين بـ0.71 في المئة. وسجلت بورصة قطر الساعة الـ10:00 صباحا تداولات بقيمة 28.294 مليون ريال، وزعت على 13.668 مليون سهم وبتنفيذ 1838 صفقة.

314

| 07 أكتوبر 2025

اقتصاد alsharq
مؤشر بورصة قطر يبدأ تعاملات اليوم متراجعاً

خسر مؤشر بورصة قطر في مستهل تعاملات اليوم 0.19 بالمئة، ليفقد رصيده 21.38 نقطة وينزل بالتالي إلى مستوى 11031 نقطة، مقارنة بإغلاق آخر جلسة وبضغط من خمسة قطاعات. وبينت أرقام بورصة قطر أداء إيجابيا للقطاع الصناعي بـ0.16 في المئة، بينما استقر القطاع العقاري عند 0.00 بالمئة، وفي المقابل كان الأداء سلبيا لقطاع التأمين بـ0.14 في المئة، وقطاع البضائع والخدمات الاستهلاكية بـ0.21 في المئة، وقطاع النقل بـ0.32 في المئة، وقطاع البنوك والخدمات المالية بـ0.36 في المئة، وقطاع الاتصالات بـ0.80 في المئة. وسجلت بورصة قطر الساعة الـ10:00 صباحا تداولات بقيمة 47.341 مليون ريال، وزعت على 20.454 مليون سهم وبتنفيذ 3076 صفقة.

334

| 01 أكتوبر 2025

اقتصاد alsharq
مؤشر بورصة قطر يتماسك فوق 11 ألف نقطة في مستهل التعاملات

تماسك مؤشر بورصة قطر فوق 11 ألف نقطة في مستهل تعاملات اليوم، ليرتفع بنسبة 0.27 بالمئة ويضيف إلى رصيده 29.16 نقطة ليبلغ 11031 نقطة مقارنة بإغلاق آخر جلسة وبدعم من ستة قطاعات. وأظهرت أرقام بورصة قطر أداء إيجابيا لقطاع النقل بـ 1.26 بالمئة وقطاع البضائع والخدمات الاستهلاكية بـ 0.65 بالمئة وقطاع التأمين بـ 0.65 بالمئة والقطاع العقاري بـ 0.33 بالمئة والقطاع الصناعي بـ 0.29 بالمئة وقطاع البنوك والخدمات المالية بـ 0.07 بالمئة، في المقابل كان الأداء سلبيا لقطاع الاتصالات بـ 0.05 بالمئة. وسجلت بورصة قطر عند الـ 10:00 صباحا تداولات بقيمة 55.300 مليون ريال وزعت على 16.551 مليون سهم وبتنفيذ 2854 صفقة.

378

| 30 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته منخفضا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، منخفضا بواقع 119.95 نقطة، أي ما يعادل 1.08 في المئة، ليصل إلى مستوى 10958.55 نقطة. وتم خلال الجلسة تداول 136 مليونا و676 ألفا و903 أسهم، بقيمة 416 مليونا و693 ألفا و382.180 ريال، عبر تنفيذ 21763 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 16 شركة، وتراجعت أسهم 32 شركة أخرى، فيما حافظت 5 شركات على سعر إغلاقها السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 656 مليارا و747 مليونا و549 ألفا و127.563 ريال، مقابل 664 مليارا و323 مليونا و438 ألفا و32.416 ريال، في الجلسة السابقة.

310

| 25 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي الشرق
محلل مالي: بورصة قطر متجهة لمزيد من المكاسب بعد أن غيرت اتجاهها هذا الأسبوع نحو الارتفاع

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته خلال الأسبوع الجاري، مرتفعا بواقع 214.73 نقطة، ما يعادل نسبة 1.94 في المئة، ليصل إلى مستوى 11307.85 نقطة، مقارنة بنهاية تعاملات الأسبوع الماضي، بدعمٍ من أغلب القطاعات. وأوضح المحلل المالي يوسف أبو حليقة أن السوق غيرت اتجاهها هذا الأسبوع نحو الارتفاع، متوقعا أن تشهد المزيد من الارتفاعات خلال الفترة القادمة. وقال إن السوق متجهة نحو مزيد من المكاسب بعد أن تخلصنا من تراجعات الأسبوع الماضي. وأكد أبو حليقة، في تصريح لوكالة الأنباء القطرية قنا، أن المستثمرين لديهم ثقة في الاقتصاد القطري ومتانته وهو ما شجع المستثمرين على بناء مراكزهم المالية واقتناص فرص الشراء خلال الأسبوع الحالي. ولفت إلى أن السوق شهدت خلال الأسبوع الحالي ضغوطا شرائية، وقد تجاوزت عمليات الشراء اليوم ما قيمته مليار ريال قطري، وذلك في ظل تطبيق مراجعة مجموعة فوتسي راسل نصف السنوية لمؤشرات الأسواق الناشئة الذي دخل حيز التنفيذ بعد إغلاق اليوم بالنسبة للسوق القطري. وبحسب المراجعة، فقد تم إدخال شركات في مؤشرات فوتسي وهي استثمار القابضة في مؤشر الشركات ذات رأس المال المتوسط، فيما أدخلت شركة أعمال والمحار القابضة ومجموعة الدوحة للتأمين في مؤشر الشركات ذات رأس المال الأصغر. على صعيد آخر، أكد أبو حليقة في ختام تصريحه لـ قنا أن مراجعة نسبة الفائدة الأمريكية وخفضها بـ 25 نقطة أساس، بالإضافة إلى خفض نسبة الفائدة في قطر بنفس القيمة، ساهم بشكل كبير في تسريع ارتفاع السوق اليوم. وكشف التقرير الأسبوعي لبورصة قطر عن تسجيل قيمة تداولات الأسهم لحوالي 2.9 مليار ريال، من خلال بيع 1.05 مليار سهم، عبر إبرام 121622 صفقة.

366

| 18 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته مرتفعا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، مرتفعًا بواقع 81.82 نقطة، أي ما يعادل 0.73 في المئة، ليصل إلى مستوى 11307.85 نقطة. وتم خلال الجلسة تداول 300 مليونا و223 ألفا و711 سهما، بقيمة مليار و98 مليونا و302 ألفا و288.467 ريال، عبر تنفيذ 24042 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 20 شركة، وانخفضت أسهم 28 شركات أخرى، فيما حافظت 4 شركات على سعر إغلاقها السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 676 مليارا و610 مليونا و288 ألفا و659.970 ريال، مقارنة بـ 671 مليارا و953 مليونا و535 ألفا و832.370 ريال في الجلسة السابقة.

298

| 18 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته مرتفعا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، مرتفعا بواقع 104.45 نقطة، أي ما يعادل 0.94 في المئة، ليصل إلى مستوى 11226.03 نقطة. وتم خلال الجلسة تداول 243 مليونا و650 ألفا و118 سهما، بقيمة 587 مليونا و614 ألفا و626.399 ريال، عبر تنفيذ 30642 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 39 شركة، وانخفضت أسهم 10 شركات أخرى، فيما حافظت 3 شركات على سعر إغلاقها السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 671 مليارا و953 مليونا و535 ألفا و832.370 ريال، قياسا بـ666 مليارا و8 ملايين و469 ألفا و95.799 ريال في الجلسة السابقة.

236

| 17 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي الشرق
محلل أسواق مالية لـ "الشرق": 5 عوامل تعزز الأداء الإيجابي للبورصة

- توقعات بضخ استثمارات جديدة تقتنص الفرص تتجه بورصة قطر لتحقيق أداء جيد مدفوعة بذلك بخمسة عوامل إيجابية، ومع اقتراب بيانات الربع الثالث ٢٠٢٥ التي سترافقها نتائج جيدة تعزز أداء السهم. وتوقع محلل الأسواق المالية السيد يوسف بوحليقة في حديث لـ الشرق أن تسير الأسواق على إيقاع هادئ مع انتهاء عطلة الصيف، واستقرار الأسهم، مع ما يرافق ذلك من هدوء في وتيرة التحليلات الاقتصادية والمالية في المنطقة، ما سيشكل فرصة لالتقاط الأنفاس وللتفكير فيما هو قادم، واشار السيد بوحليقة إلى أن تداولات الأسبوع الفائت تأثرت بتصاعد التوترات في منطقة الشرق الأوسط؛ إذ شنت إسرائيل يوم الثلاثاء الماضي غارة استهدفت عدداً من قادة حركة حماس في الدوحة، ما أثار موجة من الإدانات الدولية واعتُبر تصعيداً خطيراً يهدد جهود التهدئة في المنطقة. ويضيف أن مع استقرار الأوضاع تشكل الظروف الحالية فرصة لضخ استثمارات جديدة في البورصة القطرية خصوصا مع اقتراب البيانات الربع الثالث ٢٠٢٥ و انعقاد القمة العربية و الإسلامية في الدوحة التي تبعث برسالة إيجابية للأسواق والمستثمرين. -صعود 4 قطاعات وأغلقت بورصة قطر تعاملات الخميس مرتفعة؛ تزامناً مع صعود 4 قطاعات في مقدمتها الصناعات. وصعد المؤشر العام بنسبة 0.14% ليصل إلى النقطة 11093.12، رابحاً 16.05 نقطة عن مستوى يوم الأربعاء. ودعم أداء الجلسة نمو 4 قطاعات يتقدمها الصناعات بواقع 1.26%، بينما تراجع 3 قطاعات على رأسها البضائع والخدمات الاستهلاكية بـ0.36%. وبشأن التداولات فقد تراجعت السيولة إلى 295.86 مليون ريال، مقابل 355.47 مليون ريال أمس الأربعاء، وبلغت أحجام التداول 97.78 مليون سهم، مقارنةً بـ101.74 مليون سهم في الجلسة السابقة، وتم تنفيذ 17.96 ألف صفقة مقابل 19.96 ألف صفقة في جلسة الأربعاء. ومن بين 48 سهماً نشطاً، تقدّم سهم «السينما» الارتفاعات بـ5.29%، بينما جاء «العامة» على رأس التراجعات بـ6.19%، واستقر سعر 6 أسهم. وجاء سهم «بلدنا» في مقدمة نشاط الكميات بحجم 17.94 مليون سهم، فيما تصدر السيولة سهم «كيو إن بي» بـ33.9 مليون ريال. - المحصلة الأسبوعية وفي المحصلة الأسبوعية للبورصة، هبط المؤشر العام بنسبة 0.05% بما يعادل 6.09 نقطة، ليغلق تعاملات الأسبوع الفائت عند النقطة 11093.12، عن مستوى الأسبوع المنتهي في 4 سبتمبر 2025. وشهد الأسبوع تراجع 4 قطاعات على رأسها البنوك والخدمات المالية بـ1.21%، بينما ارتفع 3 قطاعات في مقدمتها الاتصالات بـ3.06%. - عوامل إيجابية ويعزز أداء البورصة ونشاطها المستقبلي عوامل إيجابية منها الأداء القوي لقطاع الطاقة حيث من المتوقع أن ينعكس هذا بشكل إيجابي على شركات الطاقة والبتروكيماويات المدرجة في بورصة قطر. زيادة الطلب على الغاز الطبيعي يمكن أن يسهم في تعزيز أرباح الشركات، وبالتالي رفع قيم أسهمها. والاستثمارات الحكومية والبنية التحتية، حيث تستمر الحكومة القطرية في تنفيذ مشاريع ضخمة ضمن رؤية قطر الوطنية 2030، مثل مشاريع البنية التحتية الكبرى وتطوير قطاع السياحة والطاقة المتجددة. هذه المشاريع تعمل على جذب الاستثمارات وزيادة حجم الأنشطة الاقتصادية في السوق القطري، مما يؤدي إلى دعم وتحفيز أسعار الأسهم. والتنويع الاقتصادي، ويظهر ذلك في استثماراتها المتزايدة في قطاعات جديدة مثل التكنولوجيا، الصحة، والتعليم. مع تزايد الاستثمار في هذه القطاعات، من المتوقع أن يشهد السوق القطري دخول العديد من الشركات الجديدة، مما يعزز التنوع ويخلق فرصًا جديدة للمستثمرين. هذا التنويع يعزز من استقرار السوق على المدى الطويل ويؤثر بشكل إيجابي على أسعار الأسهم. والاستثمار الأجنبي، فبفضل بيئتها الاستثمارية المحفزة، من المتوقع أن يشهد السوق القطري تدفقًا أكبر من الاستثمارات الأجنبية في 2025. وبالتالي، سيؤدي هذا إلى تعزيز السيولة في السوق وزيادة الاهتمام بأسهم الشركات القطرية. والقطاع العقاري، فمع استمرارية المشاريع العقارية الكبرى في قطر، تستمر هذه المشاريع في التأثير على السوق المالي. النمو المستمر في قطاع العقارات يمكن أن يكون له تأثير إيجابي على أسهم الشركات العقارية المدرجة في بورصة قطر، حيث تتوقع هذه الشركات زيادة في العوائد نتيجةً لزيادة الطلب على العقارات.

286

| 14 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي الشرق
الرئيس التنفيذي لـ البورصة: استقطاب الاستثمارات النوعية والمؤسسية محلياً ودولياً

أصدرت لجنة أسواق المال الخليجية، الدليل الخليجي الموحد لأفضل الممارسات في مجال علاقات المستثمرين 2025، والذي تم تطويره بالتعاون بين أعضاء اللجنة بهدف توحيد ممارسات علاقات المستثمرين في الأسواق المالية الخليجية وفقًا للمعايير الدولية المعتمدة. ويهدف هذا الدليل إلى تمكين الشركات المدرجة من تطوير العلاقات مع المستثمرين عبر تبني أفضل الممارسات في تعزيز الشفافية، والالتزام بمعايير الإفصاح، وترسيخ الاستدامة ضمن استراتيجيات علاقات المستثمرين، كما يسعى إلى تعزيز تواصل مستدام مع مختلف فئات المستثمرين وأصحاب المصلحة. ومن جانبه، صرّح السيد عبد الله محمد الأنصاري، الرئيس التنفيذي لبورصة قطر قائلاً: «نثمن هذه المبادرة الاستراتيجية الرائدة التي تجسد روح التعاون والتكامل الحقيقي بين الأسواق المالية الخليجية، والتي تمثل نقلة نوعية في مسيرة تطوير منظومة موحدة ومتقدمة لعلاقات المستثمرين في المنطقة.» وأضاف قائلا إن إصدار هذا الدليل الموحد يعد خطوة محورية نحو ترسيخ أعلى معايير الشفافية والحوكمة والإفصاح في أسواقنا المالية، بما يعزز قدرتنا الجماعية على استقطاب الاستثمارات النوعية والمؤسسية محليًا وإقليميًا ودوليًا. وتوجه السيد الأنصاري بجزيل الشكر والتقدير إلى لجنة أسواق المال الخليجية ولجميع من ساهم في إعداد هذا الدليل على ما بذلوه من جهود قيمة. الدليل الخليجي الموحد يسهم في تطوير مجال علاقات المستثمرين لدى الشركات المدرجة من خلال تقديم أدوات عملية للإفصاح، وتحديد الفئات المستهدفة من المستثمرين، وتعزيز التواصل المؤسسي، مما يرفع مستوى الشفافية ويعزز ثقة الأطراف ذات العلاقة في الأسواق المالية الخليجية. بالإضافة إلى أنه يعد ضمن إطار جهود لجنة الأسواق المالية الخليجية لتعزيز جاذبيتها للمستثمرين الإقليميين والدوليين من خلال تبني أفضل الممارسات العالمية في مجال علاقات المستثمرين. علماً بأن هذا الدليل لا يحل محل تشريعات الإفصاح الخاصة بعلاقات المستثمرين التي أصدرتها كل سوق من الأسواق المالية الخليجية لشركاتها المدرجة. وتسعى لجنة أسواق المال الخليجية إلى دعم تطوير الأسواق المالية في دول مجلس التعاون، والمساهمة في بناء منظومة متقدمة تعزز كفاءتها وتزيد من تنافسيتها إقليميًا وعالميًا. وتضم اللجنة في عضويتها مجموعة سوق أبو ظبي للأوراق المالية، وسوق دبي المالي، وبورصة البحرين، وتداول السعودية، وبورصة مسقط، وبورصة قطر، وبورصة الكويت.

268

| 10 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته منخفضا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، منخفضا بواقع 43.16 نقطة، أي ما يعادل 0.39 في المئة، ليصل إلى مستوى 11099.21 نقطة. وتم خلال الجلسة تداول 140 مليونا و802 ألف و842 سهما، بقيمة 426 مليونا و982 ألفا و765.083 ريال، عبر تنفيذ 20093 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 17 شركة، وانخفضت أسهم 33 شركة أخرى، فيما حافظت 3 شركات على سعر إغلاقها السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 662 مليارا و664 مليونا و841 ألفا و920.084 ريال، مقارنة بـ 664 مليارا و851 مليونا و227 ألفا و900.110 ريال، في الجلسة السابقة.

236

| 04 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته مرتفعا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، مرتفعا بواقع 8.09 نقطة، ما يعادل نسبة 0.07 في المئة، ليصل إلى مستوى 11183.57 نقطة. وتم، خلال الجلسة، تداول 85 مليونا و675 ألفا و829 سهما، بقيمة 260 مليونا و954 ألفا و252.584 ريال، عبر تنفيذ 14534 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 25 شركة، بينما انخفضت أسهم 26 شركة أخرى، فيما حافظت شركتان على سعر إغلاقهما السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 668 مليارا و343 مليونا و522 ألفا و460.039 ريال، مقارنة بـ667 مليارا و338 مليونا و153 ألفا و738.570 ريال في الجلسة السابقة.

242

| 02 سبتمبر 2025

اقتصاد محلي alsharq
محلل مالي لـ الشرق: إفصاحات الربع الثالث ستعزز مكاسب البورصة وترفع المؤشر

-الفروقات السعرية والارتفاعات متباينة في الأسهم القيادية - تفعيل شراء الشركات لأسهمها يضيق الفجوة بين العرض والطلب أرجع المحلل المالي يوسف أبو حليقة في تعليق لـ الشرق حول الأداء الأسبوعي لبورصة قطر التراجع الذي شهده المؤشر عند إغلاق أمس الخميس إلى جني أرباح وتصحيح تشهده الأسهم لاسيما القيادية التي ارتفعت مؤخرا بدرجات متفاوتة من 7 إلى 10 %، وهو ما اعطى فرصة للمضاربين للقيام بعمليات جني أرباح سريعة خلال الفترة التي تشهد فترة الربع الثالث الذي سيحل مع منتصف شهر سبتمبر وشهر اكتوبر. وأوضح المحلل المالي أن هذه الحالة لن تستمر طويلا حيث ان اعلانات الربع الثالث ستكون النتائج ايجابية وهو ما سيعزز مكاسب البورصة من جديد بعيدا عن العوامل النفسية الحالية وعمليات جني الارباح، ومن الطبيعي أن ينتهز المستثمرون الوضع الحالي لجني الأرباح. وكصناع سوق لعشرات الشركات، ومع ذلك تبقى السيولة ضعيفة في كثير من تلك الأسهم، وتبقى الفروقات السعرية واسعة في الأسهم القيادية، بل تشهد بعض تلك الأسهم ركوداً ملحوظاً في حركة التنفيذ، فالمفترض أن صانع السوق الحقيقي يلتزم بتوفير أوامر بيع وشراء دائمة وبكميات معينة، وكذلك مطلوب تفعيل الشراء للشركات التى أعلنت نيتها شراء اسهمها مما يضيق الفجوة بين العرض والطلب ويساعد على تسعير الأوراق المالية بشكل عادل حتى في الفترات التي يقل فيها عدد المشترين والبائعين الطبيعيين، لكن إذا كانت السوق تعاني من ضعف السيولة على الرغم من وجود هذا العدد من صناع السوق المعتمدين، فالسؤال المطروح: هل النموذج الربحي لصانع السوق القطري قابل للتطبيق أصلاً؟ وقال المحلل المالي يوسف أبو حليقة إن إعلان مؤشرات مجموعة «فوتسي راسل « (FTSE Russell) عن نتائج مراجعتها نصف السنوية لمؤشرات الأسواق الناشئة ساهم كذلك في تراجع المؤشر. وأبرز المحلل المالي أن مؤشر بورصة قطر سجل خلال أغسطس الجاري ارتفاعا ملحوظا ليلامس مستوى 11800 نقطة إلا أنه تراجع في الأسبوع الجاري ليغلق عند مستوى 11226 نقطة، منخفضا على أساس أسبوعي بواقع 115 نقطة أي ما يعادل 1.02 بالمئة بضغط من انخفاض قطاعات الاتصالات بنسبة 1.72 بالمئة، والبنوك والخدمات المالية بنسبة 1.4 بالمئة، والنقل بنسبة 0.95 بالمئة، والتأمين بنسبة 0.77 بالمئة، والصناعة بنسبة 0.32 بالمئة، فيما ارتفعت أسهم قطاعي العقارات والخدمات والسلع الاستهلاكية بنسب 0.52 بالمئة و0.40 بالمئة على التوالي. وأشار إلى أن هذا الانخفاض يعزى إلى عمليات جني الأرباح وذلك في أعقاب إعلانات الشركات المدرجة لأرباحها في النصف الأول من العام الجاري وتوزيعاتها وما ترتب عليها من عمليات تصحيح سعري، مما أتاح فرصة كبيرة للمستثمرين والمضاربين والمتعاملين في السوق لاقتناص هذه الفرص، فضلا عن مراجعة مؤشر «فوتسي راسل» للأسواق الناشئة. وقد ارتفعت أرباح الشركات المدرجة في البورصة خلال النصف الأول من العام الجاري بنسبة 2.31 في المئة، لتبلغ 26.67 مليار ريال على أساس سنوي. كما أعلنت مجموعة «فوتسي راسل» عن نتائج المراجعة نصف السنوية لمؤشرات الأسواق الناشئة التي ستدخل حيز التنفيذ بعد إغلاق يوم 18 سبتمبر المقبل بالنسبة للسوق القطري. وبحسب المراجعة فقد تم إدخال شركات في مؤشرات فوتسي وهي «استثمار القابضة» في مؤشر الشركات ذات رأس المال المتوسط، فيما أدخلت شركات «أعمال والمحار القابضة» و»مجموعة الدوحة للتأمين» في مؤشر الشركات ذات رأس المال الأصغر. وكشف التقرير الأسبوعي لبورصة قطر عن تسجيل قيمة تداولات الأسهم لحوالي 2.228 مليار ريال بمتوسط 445 مليون ريال للجلسة، من خلال بيع 758.028 مليون سهم، عبر إبرام 96.238 صفقة. وتوقع المحلل المالي يوسف أبو حليقة، أن يشهد شهر سبتمبر المقبل عودة السوق للارتفاع نظرا للمعطيات الداخلية الجيدة للسوق القطري من حيث الفوائض المالية ومعدلات النمو وجاذبية البيئة الاستثمارية، فضلا عن أن الإغلاقات الحالية للسوق تعطي إشارات سعرية وفنية جدية للأسهم بما يسمح ببناء مراكز مالية وتعزيز مكاسب المستثمرين خلال الفترة المقبلة.

176

| 29 أغسطس 2025

اقتصاد محلي alsharq
محلل مالي: جني الأرباح ومراجعة فوتسي راسل وراء انخفاض مؤشر بورصة قطر

أرجع المحلل المالي يوسف أبو حليقة انخفاض مؤشر بورصة قطر خلال الأسبوع الحالي إلى عمليات تصحيح وجني أرباح في أعقاب إعلانات الشركات المدرجة لأرباحها وتوزيعاتها نصف السنوية، بالإضافة إلى إعلان مؤشرات مجموعة فوتسي راسل (FTSE Russell) عن نتائج مراجعتها نصف السنوية لمؤشرات الأسواق الناشئة. وأبرز المحلل المالي، في تصريح خاص لوكالة الأنباء القطرية /قنا/، أن مؤشر بورصة قطر سجل خلال أغسطس الجاري ارتفاعا ملحوظا ليلامس مستوى 11800 نقطة إلا أنه تراجع في الأسبوع الجاري ليغلق عند مستوى 11226 نقطة، منخفضا على أساس أسبوعي بواقع 115 نقطة أي ما يعادل 1.02 بالمئة بضغط من انخفاض قطاعات الاتصالات بنسبة 1.72 بالمئة، والبنوك والخدمات المالية بنسبة 1.4 بالمئة، والنقل بنسبة 0.95 بالمئة، والتأمين بنسبة 0.77 بالمئة، والصناعة بنسبة 0.32 بالمئة، فيما ارتفعت أسهم قطاعي العقارات والخدمات والسلع الاستهلاكية بنسب 0.52 بالمئة و0.40 بالمئة على التوالي. وأشار إلى أن هذا الانخفاض يعزى إلى عمليات جني الأرباح وذلك في أعقاب إعلانات الشركات المدرجة لأرباحها في النصف الأول من العام الجاري وتوزيعاتها وما ترتب عليها من عمليات تصحيح سعري، مما أتاح فرصة كبيرة للمستثمرين والمضاربين والمتعاملين في السوق لاقتناص هذه الفرص، فضلا عن مراجعة مؤشر فوتسي راسل للأسواق الناشئة. وقد ارتفعت أرباح الشركات المدرجة في البورصة خلال النصف الأول من العام الجاري بنسبة 2.31 في المئة، لتبلغ 26.67 مليار ريال على أساس سنوي. كما أعلنت مجموعة فوتسي راسل عن نتائج المراجعة نصف السنوية لمؤشرات الأسواق الناشئة التي ستدخل حيز التنفيذ بعد إغلاق يوم 18 سبتمبر المقبل بالنسبة للسوق القطري. وبحسب المراجعة فقد تم إدخال شركات في مؤشرات فوتسي وهي استثمار القابضة في مؤشر الشركات ذات رأس المال المتوسط، فيما أدخلت شركات أعمال والمحار القابضة ومجموعة الدوحة للتأمين في مؤشر الشركات ذات رأس المال الأصغر. وكشف التقرير الأسبوعي لبورصة قطر عن تسجيل قيمة تداولات الأسهم لحوالي 2.228 مليار ريال بمتوسط 445 مليون ريال للجلسة، من خلال بيع 758.028 مليون سهم، عبر إبرام 96.238 صفقة. وتوقع المحلل المالي يوسف أبو حليقة، أن يشهد شهر سبتمبر المقبل عودة السوق للارتفاع نظرا للمعطيات الداخلية الجيدة للسوق القطري من حيث الفوائض المالية ومعدلات النمو وجاذبية البيئة الاستثمارية، فضلا عن أن الإغلاقات الحالية للسوق تعطي إشارات سعرية وفنية جدية للأسهم بما يسمح ببناء مراكز مالية وتعزيز مكاسب المستثمرين خلال الفترة المقبلة.

342

| 28 أغسطس 2025

اقتصاد محلي alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته منخفضا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، منخفضا بواقع 111.97 نقطة، ما يعادل نسبة 0.99 في المئة، ليصل إلى مستوى 11226.84 نقطة. وتم، خلال الجلسة، تداول 143 مليونا و377 ألفا و74 سهما، بقيمة 359 مليونا و98 ألفا و964.338 ريال، عبر تنفيذ 18014 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 14 شركة، بينما انخفضت أسهم 36 شركة أخرى، فيما حافظت شركة واحدة على سعر إغلاقها السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 670 مليارا و754 مليونا و135 ألفا و126.441 ريال، قياسا بـ 677 مليارا و678 مليونا و153 ألفا و724.225 ريال في الجلسة السابقة.

226

| 28 أغسطس 2025

اقتصاد محلي الشرق
2.3 مليار ريال أرباح شركات الاتصالات

سجلت أرباح قطاع الاتصالات المدرج ببورصة قطر خلال النصف الأول من عام 2025 نمواً نسبته 5.18% على أساس سنوي؛ وذلك وفقاً لإحصائية رسمية. وسجلت الشركات المدرجة بالقطاع أرباحاً في الستة أشهر الأولى من العام الحالي بقيمة 2.28 مليار ريال، مقابل 2.16 مليار ريال خلال الفترة ذاتها من عام 2024. ودعم أداء القطاع ارتفاع أرباح شركة فودافون قطر بنسبة 12.10% لتسجل أرباحاً بقيمة 328.63 مليون ريال بنهاية النصف الأول، مقابل أرباح الفترة نفسها من عام 2024 البالغة 293.17 مليون ريال. وحققت شركة أُريدُ أرباحاً بقيمة 1.95 مليار ريال، مقابل أرباح النصف الأول من عام 2024 البالغة 1.87 مليار ريال، بارتفاع بلغت نسبته 4.09%. -الإيرادات التشغيلية ارتفعت إيرادات شركة فودافون قطر خلال النصف الأول من العام الجاري لتسجل 1.75 مليار ريال، مقابل 1.58 مليار ريال خلال الفترة نفسها من عام 2024، بارتفاع 10.52%. كما زادت إيرادات شركة أُريدُ خلال النصف الأول من عام 2025 لتسجل 11.91 مليار ريال، مقابل 11.80 مليار ريال خلال الفترة نفسها من عام 2024، بارتفاع 0.99%. - ارتفاع أصول الشركات وبلغ إجمالي موجودات شركة أُريدُ بنهاية النصف الأول، نحو 61.95 مليار ريال قطري، مقابل 56.34 مليار ريال قطري في الفترة نفسها من عام 2024 بارتفاع 9.95%. كما ارتفع إجمالي موجودات شركة فودافون قطر لتسجل 7.31 مليار ريال، بارتفاع 3.27% عن إجمالي موجودات النصف الأول من 2024 البالغة 7.08 مليار ريال. يُشار إلى أن أرباح قطاع الاتصالات المدرج ببورصة قطر ارتفعت خلال الربع الأول من عام 2025 بنسبة 5.58% على أساس سنوي؛ لتسجل 1.12 مليار ريال، مقابل 1.06 مليار ريال خلال الفترة نفسها من عام 2024. - الاداء اليومي من جهة آخرى أغلقت البورصة تعاملات أمس منخفضة؛ تزامناً مع تراجع 6 قطاعات. تراجع المؤشر العام بنسبة 0.58 % ليصل إلى النقطة 11338.81، فاقداً 66.69 نقطة عن مستوى الثلاثاء. أثر على الجلسة تراجع 6 قطاعات على رأسها قطاع البنوك والخدمات المالية بـ0.72%، بينما ارتفع قطاع التأمين وحيداً بـ1.24%. انخفضت السيولة إلى 345.21 مليون ريال، مقابل 950.15 مليون ريال الثلاثاء، وتراجعت أحجام التداول عند 139.51 مليون سهم، مقارنةً بـ238.88 مليون سهم في الجلسة السابقة، وتم تنفيذ 17.18 ألف صفقة، مقابل 34.96 ألف صفقة. ومن بين 42 سهماً نشطاً، تقدم سهم قطر للوقود تراجعات الأسهم البالغ عددها 20 سهماً بـ1.90%، وارتفع سعر 22 سهماً على رأسها ميزة بـ2.74%، واستقر سعر 13 سهماً. وجاء سهم بلدنا في مقدمة نشاط التداولات بحجم بلغ 21.64 مليون سهم، وسيولة بقيمة 34.74 مليون ريال.

346

| 28 أغسطس 2025

اقتصاد alsharq
مؤشر بورصة قطر يغلق تداولاته مرتفعا

أغلق مؤشر بورصة قطر تداولاته، اليوم، مرتفعا بواقع 112.08 نقطة، ما يعادل نسبة 0.99 في المئة، ليصل إلى مستوى 11405.50 نقطة. وتم خلال الجلسة تداول 238 مليونا و653 ألفا و699 سهما، بقيمة 949 مليونا و519 ألفا و400.517 ريال، عبر تنفيذ 34915 صفقة في جميع القطاعات. وارتفعت في الجلسة أسهم 24 شركة، بينما انخفضت أسهم 26 شركة أخرى، فيما حافظت شركتان على سعر إغلاقهما السابق. وبلغت رسملة السوق في نهاية جلسة التداول 679 مليارا و786 مليونا و222 ألفا و172.140 ريال، مقابل 671 مليارا و728 مليونا و317 ألفا و712.870 ريال، في الجلسة السابقة.

456

| 26 أغسطس 2025