اقتصاد

1521

البورصة تكثف حملتها الإعلامية لتطبيق تجزئة الأسهم

ارتفعت وتيرة الاهتمام بتجزئة الأسهم مع اقتراب موعد تطبيقها، حيث بدأت بورصة قطر بالتنسيق مع هيئة قطر للأسواق المالية وشركة قطر للإيداع المركزي للأوراق المالية في تنفيذ حملة إعلامية واسعة لتوعية المستثمرين بتجزئة الأسهم.

ونظمت بورصة قطر في هذا الإطار بمقرها أول أمس ندوة تعريفية للصحافة حول الخطوات التي تمت والتي يجري اتخاذها بشأن قرار هيئة قطر للأسواق المالية لتطبيق تجزئة القيمة الاسمية لأسهم الشركات المدرجة في البورصة، حيث استعرض السيد ناصر العبدالغني، مدير إدارة العمليات ببورصة قطر التعريف بتجزئة الأسهم، وقال إن التجزئة تهدف إلى تغير وحدات المزايدة السعرية على النحو الذي يتناسب وأسعار الأسهم في السوق، وتوسيع فرص الاختيار أمام المستثمرين، فضلا عن تنظيم سوق رأس المال وتطويره بما يتناغم مع خطة القطاع المالي في الدولة. وأشار للاختبارات اللازمة التي قامت بها البورصة على أنظمتها لتواكب عملية تجزئة القيمة الاسمية للسهم، وذلك بالتنسيق الكامل مع كل من هيئة قطر للأسواق المالية وشركة قطر للإيداع المركزي للأوراق المالية.

 كما قامت بمخاطبة شركات الوساطة للتأكد من مدى إمكانية تطبيق تجزئة القيمة الاسمية للسهم واعتماد وحدة مزايدة سعرية جديدة على الأنظمة المستخدمة لديها، حيث تم إشراك جميع شركات الوساطة وأمناء الحفظ المعتمدين في الاختبارات الخاصة بعملية التجزئة، وأوضح انه قد تم تحديد فترة تنفيذ عملية التجزئة ابتداءً من 9 يونيو 2019 وحتى 7 يوليو 2019 حسب الجدول، وذلك بعد التنسيق بين كل من هيئة قطر للأسواق المالية وبورصة قطر وشركة قطر للإيداع المركزي.

وحدات المزايدة بعد التجزئة

مع تنفيذ عملية تجزئة الأسهم سيتم تعديل وحدة المزايدة على النحو الآتي:  الأسهم من ريال وأكثر: تكون وحدة المزايدة واحد درهم ما يعنى رقمين بعد الفاصلة، (0.01) ريال. وذلك لا يختلف عن وحدة المزايدة السارية حاليا.  الأسهم الأقل من ريال وصناديق المؤشرات المتداولة: تكون وحدة المزايدة ثلاثة أرقام بعد الفاصلة العشرية (0.001).

أمثلة متعددة لتجزئة الأسهم ووحدات المزايدة

ملاحظات: أسعار الإغلاق المستخدمة بالأمثلة أعلاه هي أسعار يوم 17 أبريل 2019

بالنسبة لفودافون القيمة الاسمية الحالية هي 5 ريالات وبالتالي تمت قسمة السعر على 5 وضرب عدد الأسهم في 5. يتم تنفيذ عملية التجزئة بعد نهاية جلسة التداول (حسب التواريخ الواردة بالجدول المرفق) على أن تسري في يوم العمل التالي.

في حال انتقال السهم من سعر أقل من ريال الى ريال أو أكثر خلال جلسة التداول تنطبق عليه وحدة المزايدة الخاصة بالشريحة التي انتقل اليها (أتوماتيكياً).

تساؤلات حول تجزئة القيمة الاسمية لأسهم الشركات

◄ ما المقصود بعملية تجزئة الأسهم؟

► تجزئة السهم عبارة عن زيادة عدد أسهم الشركة إلى عدد أكبر من الأسهم بقيمة اسمية أقل، دون أي تأثير أو تغيير في حقوق المساهمين وبما لا يؤثر على إجمالي القيمة السوقية لمحفظة العميل.

◄ ما هي الأهدف من وراء تجزئة الأسهم؟

► تقليل سعر السهم (مع بقاء إجمالي القيمة السوقية لمحفظة المستثمر كما هي دون تغيير).

توسيع قاعدة الملكية بالشركات المدرجة نتيجة دخول شريحة جديدة من المستثمرين، حيث تفضل شريحة من المستثمرين التعامل بأسهم منخفضة السعر.

زيادة عدد الأسهم المتاحة للتداول، مما يساهم في تنشيط معدلات التداول بالسوق.

◄ متى يمكن اللجوء إلى تجزئة الأسهم؟

► تزداد أهمية تجزئة الأسهم عندما تتضاعف أسعار الأسهم مع مرور الوقت، وتصل إلى مستويات مرتفعة، قد تحول دون إتاحتها في متناول كافة شرائح المستثمرين والمتعاملين، ما يجعل من عدم تجزئتها بالتالي، أن تكون حكراً على فئة معينة من أصحاب الملاءات المالية العالية، أو القدرات المالية الكبيرة، وهو ما قد يؤثر على حركة التداولات الطبيعية للسهم.

◄ هل يمكن أن تؤدي عملية تجزئة الأسهم الى مضاعفة القيمة السوقية للشركات المدرجة ومضاعفة عدد أسهمها؟

► تجزئة الأسهم ستؤدي الى مضاعفة عدد الأسهم المتاحة للتداول بمقدار 10 مرات للشركات التي قيمتها الاسمية 10 ريالات، أما القيمة السوقية الإجمالية للشركات المدرجة، فهي ثابتة ولا تتأثر بعملية تجزئة الأسهم، وإنما يبقى تأثرها طبيعيا وفقا لنشاط التداولات اليومية.

◄ هل يمكن أن تؤثر عملية تجزئة الأسهم على ملكية المستثمرين في مختلف الشركات؟

► لا، لن يكون هناك أي تأثير على الإطلاق، وإنما ستؤدي تجزئة الأسهم الى مضاعفة ما يملكه المستثمر من عدد أسهم بمقدار 10 مرات مع بقاء القيمة الإجمالية لهذه الأسهم كما هي.

◄ هل ستتأثر الأرباح التي توزعها الشركات على المساهمين بعملية تجزئة الأسهم؟

► لا، لأن زيادة عدد الأسهم التي يمتلكها المستثمر، نتيجة تجزئة القيمة الاسمية للسهم لا تؤثر على إجمالي الأرباح النقدية الموزعة. فالأرباح التي توزعها الشركات سنويا على مساهميها، يتم توزيعها بالنسبة والتناسب.

◄ هل من تأثيرات معينة لتجزئة الأسهم على ربحية السهم الواحد والمؤشر العام للبورصة؟

► ربحية السهم الواحد ستنخفض نتيجة زيادة عدد الأسهم، لكن قيمة صافي الأرباح ستكون هي ذاتها في المحصلة النهائية سواء قبل أو بعد التجزئة.

أما بالنسبة لمؤشر البورصة، فلن يطرأ عليه أي تغيير أو تأثيرات تذكر، فعملية التجزئة ليست لها علاقة بحركة أسعار الأسهم وتغيراتها في مقصورة تداولات البورصة، ولذلك لا تؤثر على المؤشر على الإطلاق، فالمؤشر ما هو إلا مرآة لتفاعل قوى العرض والطلب والنشاط اليومي للتداولات والعمليات المنفذة على الأسهم بيعا وشراء.

◄ هل يتأثر رأس المال المدفوع للشركات بتجزئة الأسهم؟ وهل تتأثر القيمة الدفترية للسهم الواحد؟

► رأس المال المدفوع للشركات لا يتأثر بالتجزئة، حيث يبقى كما هو، بينما تنخفض القيمة الدفترية للسهم الواحد بسبب زيادة عدد الأسهم الناجمة عن التجزئة مع بقاء إجمالي حقوق المساهمين دون تغيير، والتي يتم احتسابها من خلال قسمة إجمالي حقوق المساهمين على عدد الأسهم الناجم عن عملية التجزئة.

◄ ما هي الآثار المترتبة على تجزئة الأسهم بشكل عام؟

► قرار تجزئة الأسهم لن يؤثر بأي شكل من الأشكال على قيمة ما يملكه المستثمر من أسهم، ولكن الأثر الوحيد والمباشر الذي سيلمسه المستثمر إنما يتمثل في زيادة عدد الأسهم التي يملكها مع بقاء إجمالي قيمتها السوقية ثابتا دون تغيير بسبب التجزئة.

◄ هل هناك أي أثر لتجزئة الأسهم على حقوق الملكية؟

► لن يكون هناك أي تأثير لعملية التجزئة على حقوق الملكية لأي شركة والتي تشمل رأس المال المدفوع والاحتياطيات والأرباح المرحلة، وبالتالي فإن حقوق الملكية تبقى كما هي قبل وبعد التجزئة.

اقرأ أيضاً

آركابيتا تعلن عن شراكة مع كلاود كابيتال للاستحواذ على مركز بيانات بقدرة 21 ميغاواط في الولايات المتحدة

مؤشر بورصة قطر ينخفض 0.48% في بداية التعاملات

الطلبات تجاوزت مليار ريال.. إدراج أول سندات مصرفية خضراء في بورصة قطر

أخبار ذات صلة

الذهب قرب أعلى مستوياته والفضة تتجاوز 90 دولاراً

توقف مكاسب النفط مع استئناف فنزويلا لصادراتها