رئيس مجلس الإدارة : د. خالد بن ثاني آل ثاني

Al-sharq

رئيس التحرير: جابر سالم الحرمي

الشرق

مساحة إعلانية

مساحة إعلانية

فاطمة الجابر

مساحة إعلانية

مقالات

729

فاطمة الجابر

التعديل على المحافظ الاستثمارية.. أسباب ونتائج

02 سبتمبر 2024 , 02:00ص

إن عملية إعادة التوازن وترتيب وتنظيم مكونات المحفظة الاستثمارية من العمليات الطارئة والدورية، ويكون الغرض منها حصول التوافق والانسجام مع المتغيرات المحيطة الآنية. من أهم الظروف التي قد تتطلب اتخاذ هذا الاجراء تغير أحوال المستثمر الشخصية والتي تتغير معها تطلعاته وأهدافه المستقبلية، غالباً ما تتعلق هذه الظروف بتغيرات مؤثرة على أحد مصادر الدخل حتى وإن كان هذا المتغير مؤقتاً بطبيعته. قد يستلزم الأمر تسييل جزء من أموال المحفظة من أجل توفير المبلغ المالي لاستخدامه في الدفع مقابل شراء مستلزمات أو سداد التزامات مالية مستحقة الدفع. هذا التسييل الطارئ للمحفظة يتطلب تغيير نظام المحفظة وإعادة ترتيب المتبقي من الأصول المالية. إن تسييل جزء من الأموال خاصة في وقت هبوط أسعار الأسهم والمستندات وبسبب ظروف السوق قد يؤدي إلى خسارة جزء من رأس المال وكذلك خسارة الدخل الإضافي والأرباح المستقبلية على الأسهم الموجودة في المحفظة. ويصبح الأمر بالغ الحساسية عندما يراد التسوية والخروج من الاستثمار المتعلق بأحد منتجات المشتقات المالية بسبب عدم انقضاء المدة الزمنية، خاصة في حال عدم وضع استراتيجية للتحوط ضد هذا النوع من المخاطر. وقد تلعب البيئة المالية المحيطة سبباً مهماً في إعادة تخصيص الأصول المالية وتغيير الاستراتيجية الاستثمارية بشكل كلي، يمكن توقع هذا الأمر في أوقات الأزمات المالية العالمية وعند انتشار الأوبئة الفتاكة والتي يتغير معها بعض مكونات الاقتصاد الكلي مثل الهبوط السريع للناتج المحلي الإجمالي وارتفاع معدلات البطالة وتراجع الأرباح. من شأن هذه الظروف أن تغير نظرة المستثمرين بإعادة النظر في مستوى تحمل المخاطر إلى مستويات أدنى من الفترة الاستثمارية السابقة لتتناسب مع وضع الاقتصاد الآني. يؤدي الابتكار المالي وتطوير المنتجات المالية مثل صناديق التداول في البورصات وأدوات الاستثمار الجماعي ومنتجات المشتقات المالية وغيرها من المنتجات المستحدثة إلى تغيير القناعات الاستثمارية التقليدية بعد طرحها وتداولها في السوق. هذا التغيير يستوجب تحديث المناهج والتنظيمات التي تعمل بها أسواق الأصول المالية ورؤوس الأموال والتغيير الجذري في المفاهيم التي يعمل بها المحترفون العاملون في مجال الخدمات المالية، بحيث يتناسب بناء القرارات الاستثمارية والمهارات العملية مع المتطلبات التي يفرضها الاستثمار في هذه المنتجات. ومن شأن التصنيف الائتماني للشركات التي يتم الاستثمار في أسهمها أن يغير النظرة العامة للقطاع الذي تتبع له الشركة أو جهة الإصدار عموماً، فغالباً عندما تتم المراجعة الائتمانية وينتج عنها هبوط في التصنيف، يؤدي هذا الهبوط إلى حصول تغيير واضح في سعر السهم وينتج عنه صفقات جديدة من البيع أو إعادة الشراء، كذلك الأمر عند حصول أي تغييرات مؤسسية تتعلق بحقوق الإصدار مثل طرح الاكتتاب الثانوي أو اقتراح تغيير التركيب الرأسمالي للشركة، مما يغير شكل المحافظ الاستثمارية ويعيد تقييمها وتوازنها لدى المساهمين. وهناك عوامل إضافية قد تؤثر على شكل المحفظة منها مراجعة المعيار المستخدم لتقييم الأداء والتقييم الدوري وإعادة تقييم التكلفة وغيرها من السياسات الإدارية المعتمدة من قبل المديرين والقائمين على هذه المحافظ.

اقرأ المزيد

alsharq حين تُفتح أبواب السماء عشرة أيام

ليست كلُّ الأيام سواء، فبعضُ الأزمنة يفتح الله فيها أبوابًا من الرحمة والقبول لا تتكرر في غيرها، ومن... اقرأ المزيد

84

| 22 مايو 2026

alsharq معرض الدوحة للكتاب وترسيخ الوعي بالهوية

تعكس زيارة حضرة صاحب السمو الشيخ تميم بن حمد آل ثاني أمير البلاد المفدى، أمس، إلى معرض الدوحة... اقرأ المزيد

81

| 22 مايو 2026

alsharq بالتعليم المبكر نصنعُ الغد

معلمة الطفولة لا تُخرّج طلابًا فحسب، بل تُسهم في صناعة مستقبل الأمة؛ فهي تبذر البذور الأولى للأخلاق، والهوية،... اقرأ المزيد

33

| 22 مايو 2026

مساحة إعلانية